多赢策略投资收益率霸榜君龙人寿再换帅促转型

　　君龙人寿这家中小寿险公司近期一再被推至“聚光灯”下多赢策略。

　　9月5日，君龙人寿公告称，自8月25日起任命廖明宏为公司临时负责人；同时，徐洪泰不再担任公司总经理一职。

　　这是君龙人寿近三年时间里，第三次调整总经理人选。其中，徐洪泰正式担任总经理职务仅约一年半时间，此次卸任后仍将担任君龙人寿副总经理。

　　此前，今年8月21日，君龙人寿上海分公司正式开业，迈出走向全国市场的重要一步；8月7日，君龙人寿通过官方渠道发文称，“转型成效初现，总资产突破百亿”，2020年年初该数据仅为18亿元；再往前看，君龙人寿则因今年上半年投资收益率达4.67%，排在59家非上市寿险公司首位，引发关注。

　　业务布局扩张、总资产突破百亿与频繁换将、总经理降为副总经理等信息交织，君龙人寿经营现状究竟如何？

　　三年三易总经理

　　根据君龙人寿方面披露的最新高级管理人员简历、职责及其履职情况，廖明宏除了担任临时负责人之外，同时还担任首席投资官一职。

　　简历显示，廖明宏历任台湾人寿保险股份有限公司副总经理、台湾国泰人寿保险股份有限公司副总经理、陆家嘴国泰人寿总经理等职务。

　　同时，徐洪泰则降为君龙人寿副总经理，负责公司产品战略规划、产品市场研究与开发、产品精算系统建设。徐洪泰同样来自台湾保险行业，在君龙人寿历任总经理、首席投资官、临时负责人、总经理助理、总精算师等职务。

　　关于此次换帅多赢策略，君龙人寿方面在接受《中国经营报》记者采访时表示：“此次管理层调整是股东双方基于公司长远发展的战略部署。当前公司正处于‘价值转型成长’的关键期，需要进一步强化两岸资源整合、业务发展、风险管控与全国性布局能力。”

　　值得注意的是，这已是君龙人寿在近三年时间里第三次更换总经理。2022年8月，林炫圻卸任君龙人寿总经理，蔡松青出任该公司临时负责人并于2023年3月“转正”。但仅仅两个月后，2023年5月，蔡松青便离任。之后，徐洪泰被任命为君龙人寿临时负责人，2024年2月正式担任总经理仅约一年半时间。

　　“公司管理层调整是股东双方基于君龙人寿长远发展的战略部署，以及公司资产规模持续扩大，进一步推动更大范围发展布局，以适应未来快速高质量发展的实际需要。管理层变动不会对君龙人寿的公司治理结构与战略稳定性产生影响。”对于频繁换帅，君龙人寿方面对记者解释称。

　　在业内人士看来，险企频繁换帅既反映了行业监管和市场环境的快速变化，也体现出险企对战略转型和业务优化的迫切需求。

　　发展保障型产品导致风险指标数据偏高

　　官方资料显示，君龙人寿于2008年12月在厦门正式开业，由厦门建发集团有限公司（以下简称“建发集团”）和台湾人寿保险合资设立，双方持股占比均为50%。

　　官方披露的业绩数据显示，自开业后，该公司长期处于亏损状态，直至2020年实现扭亏为盈。2020年和2021年分别盈利0.08亿元、0.31亿元。

　　在短暂的盈利后，君龙人寿再次出现亏损，2022年和2023年，其分别亏损1.75亿元和1.73亿元。直至2024年重新实现盈利，净利润0.46亿元，并在今年上半年保持连续两个季度的稳定盈利，实现净利润2.27亿元。

　　业绩压力之下，君龙人寿方面开始推进业务转型和战略扩张。

　　公开信息显示多赢策略，2019年5月，拥有20余年投资经验的王文怀从股东方建发集团调任君龙人寿董事长，推动公司开启全面转型，跳出传统寿险路径依赖，锚定“保险+医疗”赛道，构建“产品—渠道—科技”三位一体的新战略框架，并逐步形成“保险+医疗”与“投资赋能”的双轮驱动模式。

　　君龙人寿方面披露的数据显示，在上述转型战略之下，2019年君龙人寿健康险业务收入仅1亿元，2024年全年，该业务收入达12.1亿元，目前已链接全国超100家医疗健康机构。

　　此外，在保险机构裁撤分支机构的大潮下，今年8月21日，君龙人寿上海分公司正式开业，这是君龙人寿时隔多年再次设立省外分公司，其上一家省外分公司，也是此前其唯一一家省外分公司——浙江分公司，成立于2011年7月。

　　同时，自2019年以来，君龙人寿已完成了4轮增资，注册资本由7亿元增至26亿元。2020年至2024年，君龙人寿每年进行一轮增资，对应增资规模分别为1亿元、7亿元、6亿元、5亿元。

　　“2025年8月7日，君龙人寿总资产突破100亿元，从2020年年初总资产仅18亿元的区域型寿险企业，到五年后总资产破百亿元的保险新势力，君龙人寿用实践诠释了‘转型即重生’的发展逻辑。”今年8月7日，君龙人寿官方发布的文章中提到。

　　值得关注的是，在快速转型扩张过程中，君龙人寿部分风险指标，如保险风险发生率、市场风险发生率、量化分散风险发生率等，由于明显高于同类企业而被业内关注。

　　对此，君龙人寿方面在回复记者时表示：“不可否认这些风险指标数据存在偏高的情况，公司当前的风险比率居高主要源于近年大力拓展保障型产品，坚定走‘保险+医疗’的创新路线。与同业普遍主推增额终身寿产品不同，君龙人寿将战略重心精准放在重疾险产品上。从风险指标来看，重疾险产品对应的保险风险最低资本占比相对较高。但换个角度，这类产品能切实贡献保单未来盈余。从公司整体运营和偿付能力管理层面分析，其对公司的偿付能力有着正向贡献，有助于公司稳健发展，为客户提供更可靠、长久的保障。”

　　投资端依赖与股东“借力协同”

　　君龙人寿部分风险指标偏高，或与其在投资风格上的变化不无关系。

　　记者注意到，君龙人寿旗下对外合计投资了10只有限合伙类私募股权基金，并且上述投资均为2019年下半年以来进行的。

　　业内人士分析认为，当前险资运用需要严格遵循偿付能力监管规则，在偿二代二期规则下，股权投资的风险因子较高，险资参与股权投资的风险资本占用增加。

　　此外，记者也注意到，这些私募基金多数与建发集团存在密切关联——或由建发集团旗下私募公司设立，或与建发集团旗下公司进行交易，或双方协同进行投资。

　　比如，君龙人寿投资的私募股权基金中包含厦门建发新兴创业投资有限公司（以下简称“建发新兴创业投资”）作为管理人设立的厦门建发长榕贰号股权投资合伙企业（有限合伙）、厦门建发长盈股权投资合伙企业（有限合伙）和厦门建发恒稳壹号股权投资合伙企业（有限合伙）。

　　又如，2023年3月7日，建发集团退出北京君联慧诚股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“北京君联慧诚”）。同一天，君龙人寿与由建发新兴创业投资担任执行事务合伙人的厦门建发皆慧股权投资合伙企业（有限合伙）则均成为北京君联慧诚的新晋投资人。

　　工商资料显示，建发新兴创业投资的法定代表人、执行董事为王文怀，股东为厦门建发新兴产业股权投资有限责任公司（以下简称“建发新兴产业投资”），持股占比100%，后者大股东为建发集团，持股占比90%。

　　君龙人寿今年二季度偿付能力报告显示，王文怀历任建发集团投资部副经理、总经理、投资总监等职。目前，王文怀除担任君龙人寿董事长之外，同时还担任建发集团副总经理、建发新兴产业投资董事长。

　　对于上述私募股权投资及与建发集团旗下公司之间的关联交易，君龙人寿方面向记者表示，公司与建发集团旗下公司关联交易均严格遵循《银行保险机构关联交易管理办法》的要求，履行了必要的审议和披露程序。公司高度重视信息的透明度与合规性，既契合金融行业“穿透式监管”导向，也通过全面信息公开保障投资者知情权，规避市场疑虑，夯实合规经营形象。

　　“君龙人寿目前是行业内的小型险企。作为建发集团成员企业，公司在审慎风控的前提下，通过股东的优势资源构建长期主义的投资策略，是公司发展过程中的重要助力。在与建发集团旗下相关企业合作的过程中，公司始终以市场化原则为根本，不依赖关联关系‘内部合作’，而是借助股东在全产业链布局、资源整合效率上的产业优势，精准筛选获取优质股权资产，底层资产投向高新技术、创新医疗等相关企业的未上市股权，实现‘借力协同、创造增量价值’目标。”君龙人寿方面进一步向记者解释道，相关交易及投资项目收益稳定向好，且未发生任何风险事件，切实保障了公司与投资者合法权益。

　　二季度偿付能力报告显示，2025年上半年，君龙人寿总投资收益率达4.67%，在59家非上市寿险公司中排名第一。

　　进一步拉长时间来看，2022年至2024年，君龙人寿投资收益率分别为0.84%、-1.43%、4.67 %，波动幅度较大。

　　“要在市场上获得高收益，中小险企进行股权投资是必做之事，且越早做越好，但不能盲目进行，必须依靠专业化体系。”王文怀近日在接受相关媒体采访时表示，对于中小保险公司而言多赢策略，不承担市场风险就无法获得相应资产配置收益，在当前低利率环境下，仅靠长周期利率债难以生存。

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